Rupiah Tembus Rp18.214 per Dolar AS, BI Jelaskan Faktor Penyebab Pelemahan

DENPASAR, BALIKONTEN.COM – Nilai tukar rupiah kembali berada dalam tekanan berat hingga mencatatkan rekor pelemahan terhadap dolar Amerika Serikat (AS). Pada perdagangan Kamis (12/11/2026), mata uang Indonesia tersebut sempat menyentuh Rp18.214 per dolar AS. Posisi ini menjadi level terlemah rupiah sepanjang sejarah perdagangan.

Tekanan sudah terlihat sejak awal sesi. Rupiah membuka perdagangan dengan pelemahan 0,21% ke posisi Rp18.184 per dolar AS. Pergerakannya kemudian semakin tertekan hingga mencapai Rp18.214 per dolar AS pada pukul 09.08 WIB. Angka tersebut mencerminkan pelemahan sebesar 0,38% sekaligus menandai rekor All Time Low (ATL).

Merosotnya nilai tukar rupiah terjadi ketika pelaku pasar menghadapi ketidakpastian dari dalam maupun luar negeri. Kondisi politik domestik, meningkatnya kebutuhan valuta asing, serta perubahan ekspektasi kebijakan moneter Amerika Serikat menjadi sejumlah faktor yang memengaruhi pergerakan mata uang Garuda.

Kepala Departemen Pengelolaan Moneter dan Aset Sekuritas Bank Indonesia (BI), Erwin Gunawan Hutapea, menyampaikan bahwa tekanan terhadap rupiah berkaitan dengan perkembangan ekonomi nasional. Kekhawatiran pasar terhadap kemungkinan penurunan klasifikasi pasar saham Indonesia oleh Morgan Stanley Capital International (MSCI) turut memengaruhi sentimen investor.

BI Ungkap Tekanan Domestik yang Membebani Nilai Tukar Rupiah

Erwin menjelaskan, pelemahan rupiah dipengaruhi oleh sejumlah perkembangan di pasar keuangan dalam negeri. Salah satu perhatian pelaku pasar adalah potensi perubahan klasifikasi pasar saham Indonesia oleh MSCI yang dapat memengaruhi keputusan investasi asing.

Di luar persoalan tersebut, kebutuhan valuta asing yang meningkat menjelang penutupan tahun juga memberikan tekanan tambahan terhadap nilai tukar.

“Selain itu, meningkatnya kebutuhan valuta asing menjelang akhir tahun,” ujar Erwin dalam keterangan tertulis, Kamis (12/11/2026).

Kebutuhan dolar AS yang lebih tinggi pada periode tersebut dapat meningkatkan permintaan terhadap mata uang asing di pasar domestik. Ketika permintaan meningkat di tengah kondisi pasar yang sensitif terhadap sentimen global, rupiah berpotensi menghadapi tekanan lebih besar.

Perkembangan ini memperlihatkan bahwa pergerakan rupiah tidak terlepas dari kondisi likuiditas valuta asing dan persepsi investor terhadap perekonomian Indonesia.

Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga The Fed Menguat

Dari pasar internasional, perubahan ekspektasi kebijakan moneter Amerika Serikat menjadi salah satu sumber tekanan terhadap mata uang negara berkembang, termasuk rupiah.

BI mencermati peningkatan perkiraan pasar mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga AS dalam pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) pada Desember 2026. Ekspektasi tersebut bahkan diperkirakan berlanjut hingga 2027.

Perubahan pandangan investor menguat setelah data inflasi Amerika Serikat tercatat lebih tinggi dibandingkan perkiraan pasar. Angka inflasi tersebut mendorong pelaku pasar memperhitungkan kemungkinan kebijakan moneter yang lebih ketat dalam periode mendatang.

Respons pasar terlihat dari penguatan dolar AS. Indeks dolar AS atau US Dollar Index (DXY) dilaporkan mencapai 102,96, level tertinggi sejak Maret 2025.

Kenaikan imbal hasil atau yield surat utang pemerintah AS turut memperbesar daya tarik aset berdenominasi dolar. Situasi tersebut mendorong sebagian investor mengalihkan dananya dari pasar negara berkembang menuju instrumen keuangan Amerika Serikat.

Perpindahan modal ini dapat meningkatkan tekanan terhadap mata uang negara berkembang karena permintaan dolar AS bertambah, sementara minat investor terhadap aset di kawasan tersebut berpotensi berkurang.

BI Sebut Pelemahan Rupiah Masih Sejalan dengan Mata Uang Kawasan

Di tengah rekor pelemahan terhadap dolar AS, Bank Indonesia menyampaikan bahwa pergerakan rupiah masih mengikuti perkembangan mata uang negara-negara di kawasan.

Menurut data yang disampaikan bank sentral, rupiah mengalami pelemahan sebesar 0,11% secara bulanan. BI juga menyatakan bahwa posisi cadangan devisa Indonesia masih terjaga sebesar US$146,8 miliar pada akhir Oktober 2026.

Cadangan devisa menjadi salah satu indikator penting dalam melihat kemampuan negara memenuhi kebutuhan pembayaran internasional dan mendukung stabilitas nilai tukar. Ketersediaan aset devisa juga memberikan ruang bagi bank sentral dalam menjalankan kebijakan stabilisasi ketika pasar mengalami tekanan.

Erwin menegaskan bahwa BI akan terus berada di pasar untuk menjaga pergerakan rupiah agar tetap sejalan dengan kondisi fundamental perekonomian nasional.

Bank sentral memiliki sejumlah instrumen yang dapat digunakan untuk meredam gejolak nilai tukar, terutama ketika tekanan pasar meningkat dalam waktu singkat.

Bank Indonesia Siapkan Intervensi di Pasar Valuta Asing

Untuk menjaga stabilitas rupiah, BI menjalankan langkah stabilisasi melalui beberapa instrumen transaksi di pasar keuangan. Intervensi dilakukan di pasar luar negeri atau offshore maupun pasar domestik.

Di pasar offshore, BI menggunakan transaksi Non-Deliverable Forward (NDF). Instrumen ini memungkinkan bank sentral melakukan intervensi terhadap ekspektasi nilai tukar rupiah di pasar internasional.

Sementara itu, di pasar domestik, BI mengoptimalkan transaksi Domestic Non-Deliverable Forward (DNDF) dan transaksi spot. Kedua instrumen tersebut digunakan untuk menjaga keseimbangan permintaan dan penawaran valuta asing serta meredam volatilitas nilai tukar.

Selain intervensi di pasar valuta asing, bank sentral juga melakukan pembelian Surat Berharga Negara (SBN) di pasar sekunder.

Langkah pembelian SBN tersebut menjadi bagian dari upaya menjaga stabilitas pasar keuangan domestik. Kombinasi intervensi di berbagai instrumen diharapkan dapat membantu mengendalikan gejolak sekaligus menjaga kepercayaan pelaku pasar terhadap aset keuangan Indonesia.

Ketidakpastian Politik Domestik Menambah Tekanan terhadap Rupiah

Tim riset Bloomberg Technoz menilai pelemahan rupiah kali ini memiliki dimensi yang lebih luas dibandingkan tekanan akibat perkembangan ekonomi global.

Penguatan dolar AS, kenaikan yield US Treasury, dan meningkatnya harga minyak mentah memang menjadi faktor eksternal yang memengaruhi pasar. Namun, sentimen dari dalam negeri juga dinilai berperan dalam memperburuk kondisi nilai tukar.

Salah satu perkembangan yang menjadi perhatian adalah kabar mengenai pengunduran diri Wakil Presiden Gibran Rakabuming Raka. Informasi tersebut beredar ketika Gibran tengah menghadapi gugatan hukum terkait keabsahan latar belakang pendidikannya.

Isu politik tersebut menambah ketidakpastian di tengah kondisi pasar keuangan yang sebelumnya sudah berada dalam tekanan. Bagi investor, perkembangan politik dapat menjadi pertimbangan dalam menilai stabilitas pemerintahan dan arah kebijakan ekonomi ke depan.

Ketidakjelasan situasi politik berpotensi meningkatkan persepsi risiko terhadap investasi di Indonesia. Investor yang menilai risiko suatu negara meningkat biasanya akan lebih berhati-hati dalam menempatkan modal, terutama pada aset yang sensitif terhadap perubahan sentimen.

Kondisi tersebut dapat memengaruhi arus modal asing dan memperbesar tekanan terhadap rupiah ketika terjadi bersamaan dengan penguatan dolar AS.

Pergerakan Mata Uang Asia Berlangsung Beragam

Tekanan terhadap rupiah terjadi di tengah pergerakan mata uang Asia yang menunjukkan arah berbeda. Sejumlah mata uang kawasan berhasil menguat terhadap dolar AS, sedangkan beberapa lainnya masih mengalami pelemahan.

Won Korea Selatan tercatat menguat bersama yuan offshore, yuan China, yen Jepang, dolar Taiwan, dan dolar Hong Kong.

Sebaliknya, baht Thailand mengalami pelemahan bersama peso Filipina, rupiah, ringgit Malaysia, dan dolar Singapura.

Perbedaan pergerakan tersebut memperlihatkan bahwa respons masing-masing mata uang terhadap perkembangan global tidak sepenuhnya sama. Kondisi ekonomi domestik, kebijakan bank sentral, arus modal, serta persepsi risiko investor turut menentukan kekuatan mata uang setiap negara.

Bagi Indonesia, perkembangan rupiah selanjutnya akan dipengaruhi oleh kombinasi sentimen global, kebutuhan valuta asing dalam negeri, stabilitas politik, dan efektivitas langkah intervensi Bank Indonesia.

***